По сообщениям, Apple активизировала импорт iPhone в преддверии объявления о тарифах
Инвестиционный банк Morgan Stanley сообщил инвесторам, что, хотя Apple, возможно, и перенесла производство iPhone 16 на более поздний срок в преддверии новых тарифов Трампа, она мало что может сделать, чтобы смягчить последствия повышения стоимости на 33 миллиарда долларов.
Президент Трамп не ожидал, что Китай примет ответные меры против его тарифов, а Morgan Stanley утверждает, что его аналитики даже не предполагали, что тарифы будут настолько высокими. Но, как сообщается, Apple, по крайней мере, ожидала, что на этот раз ей не удастся получить освобождение от пошлин.
Согласно записке Morgan Stanley для инвесторов, увиденной AppleInsider, аналитики компании утверждают, что «Apple отложила некоторые сборки iPhone». Других подробностей нет, но в зависимости от количества уже готовых и импортированных в США iPhone, Apple может на некоторое время задержать повышение цен.
Уже собранные iPhone должны быть из линейки iPhone 16. iPhone 17 еще не настолько далеко продвинулся в разработке, чтобы выпускать его в США.
Кроме того, Apple обычно использует производство «точно в срок» и не держит огромные запасы. Именно эта черта генерального директора Тима Кука отчасти помогла ему занять эту должность.
Производство Apple в США не поможет
Morgan Stanley отмечает, что Apple объявила об инвестициях в американское производство в размере 500 миллиардов долларов, но, как уже отмечал AppleInsider, заявление об инвестициях было политическим переформулированием существующих планов Apple.
По словам инвестиционных аналитиков, даже если принять во внимание усилия Apple в США, почти 100% производства компании по-прежнему осуществляется за рубежом. Если Apple не увеличит производство в США, то производство в Штатах не внесет никакого вклада в снижение влияния тарифов.
Для того чтобы увеличить инвестиции в прямое производство в США, потребуется много лет, и Morgan Stanley не верит, что Apple пойдет на это.
Следовательно, инвестиционная компания считает, что повышение цен — наиболее вероятный способ, которым Apple может смягчить последствия тарифов. Аналитики отмечают, что тарифы затрагивают все компании, «поэтому игровое поле несколько выровнялось», но в равной степени повышение цен гарантированно скажется на продажах.
Акции Apple продолжат падение
Morgan Stanley прогнозировал, что акции Apple упадут максимум до $200-210, основываясь на ожиданиях 20-процентного тарифа для Китая. «Очевидно, что этот сценарий не учитывал 54%-ный тариф для Китая, 46%-ный для Вьетнама, 36%-ный для Таиланда и 26%-ный для Индии», — пишут аналитики.
Теперь, когда акции Apple уже упали ниже отметки в $200, которую компания считала наихудшим сценарием, аналитики пересмотрели свой прогноз в сторону понижения. Теперь они прогнозируют, что акции компании могут упасть до $172 за штуку, а до объявления тарифов их цена составляла $225,19.
Сразу после объявления Morgan Stanley предположил, что общее влияние на доходы Apple составит порядка 33 миллиардов долларов в год, или снижение прибыли на акцию (EPS) на 26 %.
Учитывая информацию о том, что Apple перенесла сроки производства iPhone, а также предположение о том, что она оказывала давление на поставщиков, чтобы те приняли участие в расходах на тарифы, Morgan Stanley пересмотрел свою оценку. Теперь он ожидает, что прибыль на акцию Apple снизится на 10 — 15 %.
Все цифры, разумеется, основаны на последних исследованиях компании. В записке для инвесторов, в частности, говорится, что «еще слишком рано убеждаться в том, что мы увидели конец «болевой» торговли».
Apple не получит исключения из правил
Отвечая на вопросы инвесторов, Morgan Stanley заявил, что, по его мнению, шансы Apple на освобождение от тарифов составляют в лучшем случае 1 к 5. Это связано, прежде всего, с тем, что, как отмечает Morgan Stanley, структура этого раунда тарифов такова, что исключения из них становятся менее возможными.
Ранее Apple удавалось включить свои устройства и компоненты в список исключений, который публиковала администрация Трампа. На этот раз, по мнению Morgan Stanley, новые тарифы были введены в действие на основании Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA).
Это означает, что не существует ни аналогичного списка товаров, ни возможности для Apple даже подать заявку на освобождение от пошлин. Единственный способ получить освобождение от новых тарифов — это специальный приказ президента.
Президент Трамп уже заявил, что никаких исключений не будет ни для одной фирмы, ни для одного продукта, кроме невероятно узкого списка компонентов и сырья, которые мало повлияют на производство Apple.
Теоретически, Конгресс может принять решение. Но, учитывая контроль республиканцев, любые масштабные действия в помощь Apple и вопреки президенту кажутся маловероятными.
Кроме того, все слишком сложно. Тарифы Трампа затронули всех поставщиков, которых Apple использует по всему миру.
