Последние доходы Apple произвели впечатление на некоторых инвестиционных консультантов: Morgan Stanley повысил целевую цену акций Apple до $275 в основном из-за долгосрочной силы сервисов.
Хотя продажи iPhone Apple оказались чуть более чем на 600 миллионов долларов меньше, чем в квартале прошлого года, в отчете было достаточно хороших новостей, чтобы фирма, в целом поддерживающая AAPL, повысила свою целевую цену.
В заметке, увиденной AppleInsider, инвестиционная компания Morgan Stanley повысила свою ценовую цель для AAPL до $275. Это больше, чем всего неделю назад, когда фирма ставила цель в $273, теперь же она ставит цель в $275.
Инвестиционная компания была впечатлена расплывчатыми прогнозами Apple на следующий квартал. В частности, в записке отмечается, что Apple прогнозирует двузначное увеличение объема услуг в годовом исчислении.
Кроме того, компания получила обновление установленной базы, которое она хотела увидеть. В рамках оценки доходов от услуг, сделанной Morgan Stanley 22 января, предполагалось, что активная база пользователей продуктов составляет 2,3 миллиарда устройств, что означает, что цикл замены iPhone составляет около 4,6 лет.
В итоге было получено 2,35 миллиарда устройств, что, видимо, удовлетворило аналитиков. По данным компании, это означает рост на 7% в годовом исчислении, при этом за последний год было добавлено 150 миллионов новых устройств.
Из этих 150 миллионов устройств, по мнению компании, в эксплуатации находится около 1,42 миллиарда iPhone, что немного превышает прогнозы. Это означает, что пользовательская база пополняется примерно на 90 миллионов iPhone в год.
По данным компании, это оказывает интересное влияние на средний доход на одного пользователя. Доход от аппаратного обеспечения снизился примерно на 8 % в расчете на одного пользователя, а доход от услуг вырос на 5 % по сравнению с прошлым годом.
Средние расходы на одного пользователя — это большая возможность для Apple. В настоящее время каждый пользователь Apple тратит в среднем около 28 долларов в месяц на покупку аппаратного обеспечения и сервисов. Это контрастирует с 71 долларом за кабельное телевидение в месяц и 60 долларами за доступ в Интернет.
Morgan Stanley ожидает, что в ближайшее десятилетие эта цифра вырастет как минимум до 42 долларов.
Другие факторы, приведенные в небольшом повышении целевого показателя AAPL, включают в себя то, что Apple, возможно, воспользуется снижением цен на NAND и DRAM, чтобы запастись средствами для будущей экономии. Судя по всему, в заметке не слишком обеспокоены влиянием укрепляющегося доллара как гигантского встречного ветра на доходы Apple в текущем квартале.
Morgan Stanley разделяет мнение Apple о том, что Apple Intelligence стимулирует продажи. Генеральный директор Apple Тим Кук прямо заявил, что на продажи iPhone повлияла доступность Apple Intelligence, при этом iPhone 16 показал лучшие результаты, чем iPhone 15 в квартале прошлого года, и компания с ним согласна.
Кроме того, в заметке говорится, что iOS 18.4 в апреле станет «важным катализатором» для продаж iPhone. Ожидается, что в этом обновлении появится обновленная Siri и поддержка еще нескольких языков, что увеличит спрос на iPhone в странах с новой поддержкой.
Однако, хотя в заметке об этом не говорится, неясно, когда Apple Intelligence будет запущен в Китае — крупнейшем рынке Apple за пределами США. И, ни Тим Кук, ни Morgan Stanley не имеют никаких реальных комментариев о тарифах администрации Трампа, которые могут или не могут материализоваться, или повлиять на Apple каким-либо реальным образом.
Куку удалось убедить первую администрацию Трампа внести изменения в тарифы, поэтому Apple не была затронута ими напрямую. Также очевидно, что генеральный директор Apple предпринимает шаги для установления хороших отношений с президентом Трампом даже сейчас, в начале второго срока.
Повышение целевой цены в пятницу — это «базовый сценарий» компании. Более «бычий» сценарий, на который указывает Morgan Stanley, — это возможное ускорение цикла замены iPhone со сдвигом в сторону более дорогих моделей.
Для «медвежьего» сценария потребуется, чтобы потребительские расходы ослабли сильнее, чем ожидалось, с замедлением расходов пользователей на услуги.
